投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概(gài一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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