OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大(dà)园REI定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思T曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告中，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人(rén)也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波(bō)动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内(nèi)外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动(dòng)公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩募的项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出(chū)于风险规(guī)避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内(nèi)外(wài)价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下(xià)跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释放(fàng)，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价(jià)值，很(hěn)适合(hé)稳定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(wěn)健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰(chí)私募(mù)基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解(jiě)决(jué)招商，平(píng)稳过度对(duì)经营现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么(me)急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资(zī)产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收(shōu)入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中(zhōng)管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信(xìn)心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得到回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时(shí)间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即(jí)奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一(yī)些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但(dàn)本着对(duì)首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思quán)力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权(quán)益人有那么(me)多储备租户，之前(qián)的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和(hé)换(huàn)租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好(hǎo)发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转。在(zài)看(kàn)到出(chū)租率下(xià)滑情况没有(yǒu)得到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也(yě)作(zuò)了(le)一(yī)定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新(xīn)度高一些(xiē)，单(dān)价也(yě)贵(guì)一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募(mù)完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的(de)管(guǎn)理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本(běn)平台和它未来的(de)发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步(bù)，眼下我们可能面临了(le)一(yī)些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们在(zài)张江科学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过(guò)程中所经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预(yù)期(qī)和市(shì)场的(de)信心。”

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